रुपये का अवमूल्यन और आर्थिक संदर्भ
नवंबर 2024 के अंत से अब तक, रुपये में लगभग 7% की गिरावट आई है , जो लगभग ₹83.4 प्रति डॉलर से गिरकर लगभग ₹89.2 प्रति डॉलर हो गया है।
ऐतिहासिक संदर्भ
- 2018 में डॉलर के मुकाबले रुपया 11%-12% गिर गया।
- 2024-2025 में राजनीतिक और व्यापारिक पृष्ठभूमि 2018 की अवधि की प्रतिध्वनि है।
- वैश्विक कारकों में शामिल हैं:
- डॉलर की मजबूती
- बढ़ती अमेरिकी ब्याज दरें
- व्यापार तनाव
RBI की कार्रवाई
- RBI ने 2018 में प्रणालीगत तरलता जांच के रूप में अपनी पहली दीर्घकालिक मुद्रा-स्वैप का उपयोग किया था।
- 2019 में 5 बिलियन डॉलर का तीन-वर्षीय डॉलर/रुपया स्वैप पूरा किया गया।
- फरवरी 2025 में, 10 बिलियन डॉलर/रुपया खरीद-बिक्री स्वैप नीलामी आयोजित की गई।
इस तरह के स्वैप का उद्देश्य तरलता की आपूर्ति करना, विदेशी मुद्रा भंडार को बढ़ाना और अव्यवस्थित मुद्रा अवमूल्यन को रोकना है।
वर्तमान आर्थिक दबाव
- बाह्य दबावों में चालू खाता घाटा बढ़ना शामिल है।
- अनिश्चित समय में बचाव के लिए बुलियन का अधिक आयात।
- उच्च अमेरिकी व्यापार शुल्कों के बीच निर्यातकों को प्रतिस्पर्धात्मकता बनाए रखने में संघर्ष करना पड़ रहा है।
अस्थिर-परन्तु-प्रबंधित व्यवस्था के अंतर्गत RBI का कार्य विनिमय दर को स्थिर करने के बजाय 'अस्थिरता को कम करना' है।
विदेशी मुद्रा और मुद्रास्फीति अवलोकन
- पिछले वर्ष नवंबर से अब तक, रुपये को स्थिर करने के लिए RBI ने लगभग 50 बिलियन डॉलर की विदेशी मुद्रा बेची है।
- भारत का विदेशी मुद्रा भंडार संतोषजनक है - लगभग 693 बिलियन डॉलर।
- खुदरा मुद्रास्फीति में गिरावट आई है, तथा अक्टूबर 2025 में मुख्य CPI मुद्रास्फीति केवल 0.25% रहेगी।
मौद्रिक और रणनीतिक विचार
- सतर्क आशावाद की गुंजाइश है, क्योंकि RBI मामूली मुद्रा अवमूल्यन को सहन कर सकता है।
- वित्त वर्ष 2025 में कुल आयात में कच्चे तेल का हिस्सा पांचवें हिस्से से अधिक था, जिससे मुद्रास्फीति प्रभावित हुई।
केंद्र को तीव्र परिवहन विद्युतीकरण और एक सुविचारित व्यापार नीति जैसे रणनीतिक कदमों के माध्यम से तेल पर भारी निर्भरता को दूर करना चाहिए।
व्यापार नीति संबंधी चिंताएँ
- भारत ने द्विपक्षीय व्यापार सौदों पर ध्यान केंद्रित किया है, जिससे व्यापार संतुलन उसके विरुद्ध हो गया है।
- जापान, संयुक्त अरब अमीरात और आसियान के साथ समझौतों से व्यापार मार्गों में आशा के अनुरूप विविधता नहीं आई है।
