प्रतिभूति लेनदेन कर (STT) में वृद्धि का बाजारों पर प्रभाव
फ्यूचर्स और ऑप्शंस (F&O) पर प्रतिभूति लेनदेन कर (STT) दरों में हालिया वृद्धि का उद्देश्य ट्रेडिंग की आवृत्ति को कम करना है। यह कदम मुख्य रूप से उच्च-आवृत्ति वाले ट्रेडिंग को लक्षित करता है, जो बढ़ी हुई लेनदेन लागत से प्रभावित होगी।
- STT में बढ़ोतरी से F&O वॉल्यूम पर असर पड़ने की उम्मीद है, जिससे इस सेगमेंट में खुदरा व्यापारियों का जोखिम कम हो जाएगा।
- विदेशी संस्थागत निवेशकों (FII), जिनमें आर्बिट्रेज फंड, एल्गोरिथमिक ट्रेडर और प्रोप्राइटरी डेस्क शामिल हैं, को STT दरों में वृद्धि के कारण पूंजी प्रवाह पर कुछ प्रभाव का अनुभव हो सकता है।
- सरकार का उद्देश्य अत्यधिक व्यापारिक गतिविधियों पर अंकुश लगाना है, जिससे बाजार की मजबूती बढ़े।
- सट्टेबाजी पर अंकुश लगाने में मिली सफलता का आकलन बाजार के अन्य क्षेत्रों में सट्टेबाजी में संभावित वृद्धि के आधार पर किया जाएगा।
बजट 2026 और निवेशक भावना
अय्यर द्वारा "आलोचकों की पसंद" के रूप में वर्णित बजट 2026, राजकोषीय विवेक पर जोर देता है और वैश्विक निवेशकों को स्पष्ट संकेत देता है कि भारत व्यावसायिक विकास के लिए प्रतिबद्ध है। हालांकि, विकल्पों के अत्यधिक व्यापार को नियंत्रित करने के उपायों से मूल्य निर्धारण पर कोई प्रभाव पड़ने की उम्मीद नहीं है।
- इसका लक्ष्य नकदी और डेरिवेटिव सेगमेंट के बीच संतुलन स्थापित करना है ताकि बाजार की गहराई सुनिश्चित हो सके और सट्टेबाजी को रोका जा सके।
- उन्नत ट्रेडिंग टूल्स की कमी के कारण रिटेल ट्रेडर्स को संस्थागत डेस्क की तुलना में नुकसान का सामना करना पड़ता है।
- डेरिवेटिव ट्रेडिंग में सट्टेबाजी की अति को कम करने के लिए कराधान के माध्यम से सरकारी हस्तक्षेप को उचित माना जाता है।
नीतिगत प्रतिक्रियाएं और बाजार संकेत
हालांकि बजट 2026 से अपेक्षित विदेशी संस्थागत निवेशकों (FII) का निवेश नहीं बढ़ा, लेकिन सरकार ने वैश्विक आर्थिक अनिश्चितताओं के प्रति सकारात्मक रुख अपनाया है। घरेलू खपत को बढ़ावा देने के लिए करों में कटौती और निर्यात बढ़ाने के लिए व्यापार समझौते जैसे उपाय बाजार के लिए सकारात्मक संकेत हैं।
- बाजार में होने वाले बदलावों पर तत्काल प्रतिक्रिया धीरे-धीरे अधिक सुनियोजित जोखिम-लाभ मूल्यांकन में परिवर्तित हो जाएगी।
- दीर्घकालिक प्रभाव STT में वृद्धि के कारण डेरिवेटिव की मात्रा में होने वाली कमी की सीमा पर निर्भर करेगा।
