भारत में रिकॉर्ड एसडीएफ जमा और तरलता प्रबंधन
भारत में हाल ही में हुई वित्तीय गतिविधियों के चलते ऋणदाताओं ने भारतीय रिज़र्व बैंक (RBI) की स्थायी जमा सुविधा (SDF) में रिकॉर्ड ₹5.6 लाख करोड़ जमा किए हैं। यह कदम अतिरिक्त तरलता और रातोंरात ब्याज दरों तथा SDF दर के बीच अंतर का परिणाम है।
प्रमुख कारक और वित्तीय गतिविधियाँ
- ऋणदाता त्रिपक्षीय रेपो डीलिंग सिस्टम (TREPS) बाजार से 4.66% जितनी कम दरों पर रातोंरात धनराशि उधार ले रहे हैं।
- इसके बाद इन निधियों को RBI के SDF में 5% की दर पर पार्क किया जाता है, जिससे 70-80 बेसिस पॉइंट का संभावित लाभ प्राप्त होता है।
एसडीएफ और इसकी भूमिका को समझना
- चार साल पहले शुरू किया गया एसडीएफ, अतिरिक्त तरलता को अवशोषित करने के लिए डिज़ाइन किया गया एक मौद्रिक नीति उपकरण है।
- यह लिक्विडिटी एडजस्टमेंट फैसिलिटी (LAF) कॉरिडोर के आधार के रूप में कार्य करता है, जिससे बैंकों को रात्रिकालीन जमा पर ब्याज अर्जित करने की अनुमति मिलती है।
वर्तमान तरलता स्थिति
- पिछले गुरुवार तक, बैंकिंग प्रणाली की तरलता चार साल के उच्चतम स्तर पर ₹4.55 लाख करोड़ थी।
- आरबीआई के आंकड़ों के अनुसार, अप्रैल का औसत ₹3.80 लाख करोड़ था, जबकि मार्च में यह ₹1.57 लाख करोड़ और फरवरी में ₹2.53 लाख करोड़ था।
केंद्रीय बैंक के उपाय
इस उच्च तरलता को प्रबंधित करने के लिए, आरबीआई ने 2 लाख करोड़ रुपये के परिवर्तनीय दर रिवर्स रेपो (VRRR) ऑपरेशन की घोषणा की, जो चार महीनों में पहला है, ताकि रातोंरात मनी मार्केट दरों को स्थिर किया जा सके जो एलएएफ कॉरिडोर से नीचे गिर गई थीं।
आगामी जी-सेक रिडेम्पशन का प्रभाव
- दो सरकारी प्रतिभूतियों (G-SAC) के मोचन से बैंकिंग प्रणाली में कुल ₹1.21 लाख करोड़ का निवेश होने की उम्मीद है।
- रिडेम्पशन के विवरण में 10 अप्रैल को ₹86,400 करोड़ और 17 अप्रैल को ₹34,800 करोड़ शामिल हैं।
- वस्तु एवं सेवा कर (GST) से अपेक्षित तरलता की कमी के बावजूद, इन मोचनों के कारण सिस्टम की तरलता उच्च बनी रहेगी।
