प्रतिभूति बाजार संहिता (SMC), 2025

भारतीय संसद में पेश की गई प्रतिभूति बाजार संहिता (SMC), 2025 का उद्देश्य निवेशक संरक्षण को बढ़ाने, अनुपालन को सुव्यवस्थित करने और नियामक प्रशासन में सुधार करने के लिए मौजूदा प्रतिभूति बाजार नियमों में व्यापक संशोधन करना है।

मुख्य उद्देश्य

• निवेशकों की सुरक्षा को मजबूत करना।
• अनुपालन के बोझ को कम करना।
• नियामक प्रशासन में सुधार करना।
• भारत में व्यापार करने में आसानी को बढ़ावा देना।

प्रमुख प्रस्ताव

• तीन मौजूदा कानूनों का समेकन: प्रतिभूति अनुबंध (विनियमन) अधिनियम, 1956 (SCRA), भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड अधिनियम, 1992 (SEBI अधिनियम), और डिपॉजिटरी अधिनियम, 1996।
• परस्पर विरोधी प्रावधानों और कानूनी विवादों में कमी।
• बेहतर शासन व्यवस्था के लिए SEBI बोर्ड के सदस्यों की संख्या 9 से बढ़ाकर 15 की गई है।
• उल्लंघनों की दो श्रेणियां:
  1. ऐसे उल्लंघन जिनमें नागरिक दंड का प्रावधान है, लेकिन आपराधिक दायित्व शामिल नहीं है।
  2. बाजार का दुरुपयोग, जिसके लिए गंभीर अपराधों के लिए आपराधिक दायित्व की संभावना है।
• निवेशक संरक्षण और शिकायत निवारण के लिए निवेशक चार्टर का जनादेश।

सशक्तिकरण और विनियमन

• हितों के टकराव या नैतिक पतन के मामलों में बोर्ड सदस्यों को हटाने के लिए SEBI की शक्ति में वृद्धि।
• निवेशकों की शिकायतों का शीघ्रता से निपटान करने के लिए SEBI अधिकारियों को लोकपाल के रूप में नामित करना।
• मध्यस्थों और संयुक्त निवेश साधनों के पंजीकरण के लिए एक समेकित ढांचा स्थापित करना।

अंतर्राष्ट्रीय सर्वोत्तम प्रथाएँ

• नियामक प्रशासन और पारदर्शिता में वैश्विक सर्वोत्तम प्रथाओं का समावेश।
• प्रतिभूति बाजार में प्रवर्तन और नवाचार के बीच संतुलन स्थापित करने के लिए एक नियामक प्रभाव आकलन की शुरुआत।

निष्कर्ष संबंधी विचार

SMC का उद्देश्य एक व्यापक नियामक वातावरण तैयार करना है जो जटिलता को कम करे, बाजार संस्थानों के बीच समन्वय बढ़ाए और अधिक समावेशी एवं पारदर्शी नियामक ढांचा विकसित करे। यह विधायी परिवर्तन भारत के प्रतिभूति बाजार के बुनियादी ढांचे और नियामक प्रक्रियाओं के आधुनिकीकरण की दिशा में एक कदम है।