राजकोषीय नीति दिशा और संशोधन
केंद्र सरकार की राजकोषीय नीति, राजकोषीय नीति नियमों की प्रकृति से प्रभावित होती है, जिसका उद्देश्य एक निश्चित उधार लक्ष्य को पूरा करना होता है।
- राजकोषीय उत्तरदायित्व और बजट प्रबंधन (FRBM) अधिनियम, 2003 मार्गदर्शक ढांचा रहा है, लेकिन हाल ही में इसमें संशोधन किए गए हैं।
- नीति का प्राथमिक लक्ष्य राजकोषीय घाटा-GDP अनुपात से हटकर ऋण-GDP अनुपात हो गया है।
- ऋण-GDP अनुपात का नया लक्षित लक्ष्य लगभग 50% है, जिसे 2031 तक हासिल करने का उद्देश्य है।
- इससे FRBM अधिनियम द्वारा सुझाए गए 40% की तुलना में उच्च ऋण-GDP अनुपात की अनुमति मिलती है।
बजट पर प्रभाव
- सरकार का लक्ष्य प्राथमिक और राजकोषीय घाटे को वित्त वर्ष 2026 में 0.8% और 4.4% से घटाकर वित्त वर्ष 2027 में 0.7% और 4.3% तक लाकर ऋण अनुपात को कम करना है।
- अब राजकोषीय गुंजाइश अधिक है, और पिछले वर्षों की तुलना में घाटे में कटौती उतनी गंभीर नहीं है।
- ऋण से संबंधित न होने वाली प्राप्तियों में कमी के कारण घाटे के लक्ष्यों को बनाए रखने के लिए सरकारी व्यय में कटौती करना आवश्यक हो जाता है।
- GDP में गैर-ऋण प्राप्तियों में वित्त वर्ष 2027 में 9.3% की गिरावट आने की उम्मीद है, जो वित्त वर्ष 2026 में 9.5% थी, जिसका मुख्य कारण अप्रत्यक्ष करों और GST में गिरावट है।
व्यय समायोजन
- व्यय-GDP अनुपात वित्त वर्ष 2026 के 13.9% से घटकर वित्त वर्ष 2027 में 13.6% होने की उम्मीद है।
- पूंजीगत व्यय 3.1% पर स्थिर बना हुआ है, जबकि राजस्व व्यय में कमी देखी गई है।
- सरकार पूंजीगत व्यय पर ध्यान केंद्रित करती है क्योंकि इसका गुणक प्रभाव बहुत अधिक होता है।
- सामाजिक क्षेत्र और आर्थिक सेवाओं सहित विकास व्यय, वित्त वर्ष 2026 में 6.1% से घटकर वित्त वर्ष 2027 में 5.7% हो गया है।
- ग्रामीण विकास और कृषि पर होने वाला व्यय वित्त वर्ष 2026 के 1.5% से घटकर वित्त वर्ष 2027 में 1.2% हो गया, जिससे ग्रामीण रोजगार राजस्व पर महत्वपूर्ण प्रभाव पड़ा।
चिंताएँ और चुनौतियाँ
- वैश्विक मांग और निर्यात में कमी के बीच राजकोषीय रणनीति कॉर्पोरेट निवेश को पर्याप्त रूप से प्रोत्साहित नहीं करती है।
- राजकोषीय सुदृढ़ीकरण का बोझ विकास और कृषि व्यय पर भारी पड़ता है, जिससे विकास में वितरण को लेकर चिंताएं बढ़ जाती हैं।
- कॉर्पोरेट टैक्स-GDP अनुपात कोविड-पूर्व स्तरों के समान बना हुआ है, जो ऋण लक्ष्यों को पूरा करते हुए इस क्षेत्र में समायोजन की कमी को दर्शाता है।
