S&P इंडिया की रेटिंग में सुधार
S&P ग्लोबल रेटिंग्स द्वारा भारत की सॉवरेन रेटिंग को हाल ही में BBB- से BBB तक अपग्रेड करना दो मुख्य कारणों से महत्वपूर्ण है: यह लगभग दो दशकों में पहला अपग्रेड है और इसका भारतीय अर्थव्यवस्था पर सार्थक प्रभाव है।
भारत की उच्च रेटिंग की कोशिश
- भारत सरकार लगातार S&P, मूडीज और फिच रेटिंग्स जैसी वैश्विक एजेंसियों से उच्च रेटिंग की वकालत करती रही है तथा तर्क देती रही है कि वर्तमान मूल्यांकन भारत के आर्थिक बुनियादी सिद्धांतों को सही ढंग से प्रतिबिंबित नहीं करते हैं।
- 2020-21 के आर्थिक सर्वेक्षण में इस मुद्दे पर प्रकाश डालते हुए एक अध्याय भी शामिल किया गया था। इस अध्याय का शीर्षक 'क्या भारत की सॉवरेन क्रेडिट रेटिंग इसकी बुनियादी बातों को दर्शाती है? नहीं!' था।
अपग्रेड के कारण
- सरकार के वित्त पर स्पष्टता: भारत सरकार का राजकोषीय घाटा उल्लेखनीय रूप से कम हो गया है। यह 2020-21 के 9.2% से घटकर 2025-26 में 4.4% रह गया है। इसका लक्ष्य ऋण-GDP अनुपात को 2024-25 के 57.1% से घटाकर 2030-31 तक 49-51% करना है।
- विकास: 2024-25 में अनुमानित सकल घरेलू उत्पाद वृद्धि दर घटकर 6.5% रहने के बावजूद, भारत वैश्विक स्तर पर सबसे तेजी से बढ़ती बड़ी अर्थव्यवस्थाओं में से एक बना हुआ है।
- मुद्रास्फीति: S&P ने भारतीय रिजर्व बैंक के मुद्रास्फीति प्रबंधन की सराहना की तथा कहा कि भारत की मुख्य मुद्रास्फीति दर जुलाई में गिरकर 1.55% हो गई, जो 2017 के मध्य के बाद से सबसे कम है।
उच्च क्रेडिट रेटिंग के निहितार्थ
- ऋण-योग्यता: उच्च रेटिंग बेहतर पुनर्भुगतान संभावना का संकेत देती है, जिससे सरकार के लिए उधार लेने की लागत कम हो जाती है।
- निवेश आकर्षित करना: उच्च रेटिंग वैश्विक निधियों को आकर्षित कर सकती है, जिससे कॉर्पोरेट्स, विशेषकर अंतरराष्ट्रीय स्तर पर उधार लेने वाली कंपनियों के लिए वित्तपोषण लागत कम हो सकती है।
S&P का रेटिंग स्केल और भारत की स्थिति
- भारत की रेटिंग BBB श्रेणी में बनी हुई है, जो निम्नतम सीमा (BBB-) से बढ़कर अधिक सुरक्षित स्थिति (BBB) की ओर बढ़ रही है तथा अगला लक्ष्य BBB+ होगा।
- निवेश ग्रेड में, चरण हैं- BBB, A, AA, और AAA। इसमें AAA "वित्तीय प्रतिबद्धताओं को पूरा करने की अत्यंत मजबूत क्षमता" को दर्शाता है।
अन्य देशों के साथ तुलना
- ग्रीस, मैक्सिको और इंडोनेशिया जैसे देश भारत के साथ BBB रेटिंग साझा करते हैं।
- BBB+ रेटिंग वाले देशों में बोत्सवाना, बुल्गारिया, इटली और फिलीपींस शामिल हैं।
- ऑस्ट्रेलिया, कनाडा, डेनमार्क और जर्मनी जैसे अमीर देशों को शीर्ष AAA रेटिंग प्राप्त है।
भविष्य की संभावनाएँ
- यदि केंद्र और राज्यों का संयुक्त राजकोषीय घाटा संरचनात्मक रूप से सकल घरेलू उत्पाद के 6% से नीचे आता है, तो भारत की रेटिंग में और सुधार हो सकता है। यह एक चुनौतीपूर्ण लक्ष्य है, क्योंकि S&P को उम्मीद है कि यह घाटा 2024-25 के 7.8% से घटकर 2028-29 तक 6.6% हो जाएगा।