सुर्ख़ियों में क्यों?
हाल ही में, भारतीय रुपये की विनिमय दर अमेरिकी डॉलर के मुकाबले 85 के स्तर को पार कर गई। इसका मतलब है कि एक डॉलर के लिए 85 रुपये का भुगतान करना पड़ रहा है। पिछले दो वर्षों में रुपये का सबसे तेजी से मूल्यह्रास हुआ है।
रुपये का मूल्यह्रास क्या है?
- यह अमेरिकी डॉलर (USD) या अन्य प्रमुख वैश्विक मुद्राओं के सापेक्ष भारतीय रुपये (INR) के मूल्य में होने वाली गिरावट है।
- विनिमय दर: यह किसी एक मुद्रा की कीमत को दूसरी मुद्रा के संदर्भ में व्यक्त करती है।
नोट: वर्तमान में, भारत फ्लोटिंग एक्सचेंज रेट का पालन करता है। इसके तहत आवश्यक होने पर भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) कभी-कभी हस्तक्षेप करता है।
रुपये के मूल्यह्रास के लिए जिम्मेदार प्रमुख कारक
- केंद्रीय बैंक में विश्वास: वर्तमान मुद्रा संकट आमतौर पर बाजार की ओर से उत्पन्न हुआ है। बाजार केंद्रीय बैंक की बैलेंस शीट में जोखिम का आकलन करते हुए मुद्रा का मूल्य निर्धारित करते हैं, जिससे निवेशकों का विश्वास प्रभावित हो सकता है।
- तरलता की कमी: यह तब उत्पन्न होती है जब अल्पावधिक विदेशी-मुद्रा ऋण, तरल विदेशी मुद्रा परिसंपत्तियों से अधिक हो जाता है।
- मुद्रास्फीति: अपने व्यापारिक साझेदारों की तुलना में भारत में उच्च मुद्रास्फीति दर भारतीय रुपये की क्रय शक्ति को कमजोर कर देती है और विनिमय दर को प्रभावित करती है।
- मौद्रिक नीति: RBI की ब्याज दर से जुड़ी नीतियां और विदेशी मुद्रा बाजार में हस्तक्षेप रुपये के मूल्य को प्रभावित करते हैं।
- RBI द्वारा अमेरिकी डॉलर की खरीदारी (विदेशी मुद्रा भंडार को बनाए रखने आदि के लिए) भी रुपये के विनिमय दर को प्रभावित करती है।
- पूंजी का बहिर्गमन: विदेशी निवेशकों के भारतीय बाजार से पूंजी निकालने से विदेशी मुद्रा भंडार में कमी आती है, जिससे रुपये का मूल्यह्रास होता है।
- हाल ही में रुपये के मूल्य में गिरावट का एक बड़ा कारण विदेशी पोर्टफोलियो निवेश (FPI) का बहिर्गमन है।
- व्यापार घाटा: जब आयात मूल्य, निर्यात से अधिक हो जाता है, तो विदेशी मुद्रा की मांग बढ़ जाती है, जिससे रुपया कमजोर होता है।
- भारत की पेट्रोलियम उत्पादों और सोने के आयात पर अत्यधिक निर्भता डॉलर की मांग को बढ़ाता है और रुपये के मूल्यह्रास में योगदान देता है।
- वैश्विक आर्थिक कारक: कच्चे तेल की ऊंची कीमतें, अमेरिकी फेडरल रिजर्व की ब्याज दरों में वृद्धि, या वैश्विक आर्थिक मंदी जैसे कारक भी रुपये के मूल्यह्रास में योगदान देते हैं।
रुपये के मूल्यह्रास का प्रभाव
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आगे की राह
- अल्पकालिक उपाय:
- RBI बाजार में डॉलर बेच सकता है।
- भारत अन्य देशों के साथ करेंसी स्वैप समझौते कर सकता है।
- विदेशी निवेश को आकर्षित करने के लिए मौद्रिक नीति में बदलाव किए जा सकते हैं।
- गैर-जरूरी आयात को प्रतिबंधित करने के लिए आयात नीति में बदलाव किए जा सकते हैं, आदि।
- दीर्घकालिक उपाय:
- व्यापार के भुगतान में विविधता लाना: आर्थिक सर्वेक्षण 2022-23 के अनुसार, रुपये के अधिमूल्यन या मूल्य-वृद्धि के लिए विदेशी मुद्रा भंडार में वृद्धि करनी होगी और व्यापार भुगतान के अन्य विकल्पों को अपनाना चाहिए (उदाहरण के लिए, अंतर्राष्ट्रीय व्यापार में भारतीय रुपये का उपयोग करना)।
- निर्यात को प्रोत्साहन: भुगतान संतुलन पर रंगराजन समिति (1993) की रिपोर्ट के अनुसार, निर्यात को प्रोत्साहन देने से चालू खाता घाटा कम हो सकता है और रुपये के मूल्य में स्थिरता सुनिश्चित होगी।
- मुक्त व्यापार समझौतों के सफल क्रियान्वयन, वैश्विक कंपनियों को आकर्षित करने के लिए इज ऑफ डूइंग बिजनेस में सुधार, जैसे उपायों से भारत से निर्यात को बढ़ाने में मदद मिल सकती है।
- अन्य उपाय: इनमें शामिल हैं:
- राजकोषीय विवेकशीलता (Fiscal Prudence) अपनाना,
- मुद्रास्फीति को कम करना,
- पेट्रोलियम-प्राकृतिक गैस के आयात पर निर्भरता को कम करना, आदि।
